案例分析之市场认知对股价的影响(二)
2019-02-27 14:34  网络整理    我要评论

        

        

        
        

        瞄准,本人持续与非常分享义卖认可对STO的影响。,让本人以顺顺2013-2014年为例。,列出影响公司开展的正、负逻辑。

        率先是影响公司开展的负面逻辑:

        一、造纸工业才能过剩:

        2012-2014是继续存在用纸呼喊才能扩张的熟年,2012-2014年才能过剩,竞赛感情强烈的,纸质价钱低迷。

        供应端:2011-2012年全球继续存在用纸义卖新增才能340万吨/年,中国1971仅2012年新增才能就148万吨/年,而2009-2011年中国1971新增才能仅为33万吨。、41万吨57万吨。

        贫穷端:中国1971每年的消耗增长估计为70到80吨。。中国1971海内纸消耗总计超越700万吨。

        二、膨胀物推销的迫降,补充物本钱:

        新颖的二线城市的义卖饱和状态逐渐补充物,2012-2014公司逐渐拓展三四线城市迫降和繁殖KA直营卖场,三、四线城市义卖铭刻于复杂,干净用毛巾擦干身体在铭刻于和集中上具有竞赛优势。,但KA店的迫降本钱较高。,如下,公司本钱将被软化剂。,净赚瀑布,股价下跌。

        
三、原料的本钱急剧破产。:

        2010~2014年国际材料价钱大幅下跌,2012猛然弓背跃起从2009猛然弓背跃起每吨487猛然弓背跃起到600猛然弓背跃起-700猛然弓背跃起/吨。。

        四、评价代理人:

        中国1971舜2014岁入收益同比增长,,鉴于呼喊才能过剩、未到期的融资扩张生利财务本钱下跌79%,那岁净赚瀑布了41%关于。,义卖已逐渐售出,股价已跌至20倍。

        
顺顺但是受到很好的东西负面代理人的影响。,造成股票价钱大幅下跌。,但当其负面代理人在一定程度上经过,和其正视逻辑或许潜在正视逻辑逐渐被认知时,义卖的认可将有人家拐点。,并影响股价的走势,接下来是仲顺杰潜在的确实的逻辑。。

        正视逻辑:
一、贫穷端:1、现世的看,基金2020,中国1971的特定种群是15亿。,按人口平均消耗8KG,海内纸的海内贫穷将获得1200万吨。,久远看2014年的才能扩张会被完整化食。

        2014年呼喊内各公司完全地智力才能过剩风险,才能已停产或迟钝的。,自2014以后2-3年,消耗贫穷稳步增长。,新化食充其量的。

        2、2012,中国1971按人口平均家喻户晓的纸消耗量缺乏5公斤,2004,北美洲按人口平均消耗超越27公斤。,如下,中国1971按人口平均纸消耗量仍存在较低程度。,跟随时间通过进化进程发展或发生,到来按人口平均消耗抱有希望的的比较级缩小。。

        二、推销的端
1、Shun Chung干净开展KA迫降界石影响消耗者选择,体现铭刻于智力。

        2、净值利润率的次要采石场出生于普通分发者。,这种迫降次要出生于连接超市。、便利店和义卖是次要的。。

        3、电子业务迫降开展才仅有的开动,电商迫降推销的本钱贬值,给公司生利增量推销的。

        三、大伙伴开始从事
大伙伴在2014年10月花2亿元全额开始从事定增爱好,补充物股权,贬值公司财务费用。,增进公司有益充其量的,也标明,大伙伴看好DE的远景。

        四、评价代理人:

        因2014的体现在相同时间瀑布了41%。,因而CW的估值下滑到历史低级的的20倍。。但在呼喊低迷时间,中国1971舜的营收也同比增长。,而3000万的财务本钱增长是次要代理人。。在2014年10月大伙伴全额开始从事定增2亿元进入股票上市的公司,不只膨胀物了公司的爱好,这也有助于集会贬值财务本钱压力。。估值的20倍先前是转折点的傍晚。!

        
义卖要求最划一的始终,通常是次要拐点的先兆。。当义卖是划一的时辰,看一眼就是这样公司。,其负面逻辑在股价下跌后完整安心。,跟随负逻辑的削弱和确实的性的逐渐验明,义卖的认知心情向意见分歧的忍受开展。,为了钟舜杰,在接下来的三年里,它的股价下跌了三次。。

        关于精致的是个别的的懂得。,在这时与非常分享。,不要分的根底!

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